Príbeh hovorí o malom Bilbovi Pytlíkovi, ktorý žije v pohodlnom a usadenom živote, podobne ako ostatní Hobiti. Až do jedného osudného dňa, keď sa na ceste objaví čarodejník Gandalf. Poznal Bilboho príbuzného z Bralovskej strany s príchodovou krvou a rozhodol sa vziať Bilbu na dobrodružnú expedíciu. Nič nič netušiace Bilbo pozýva Gandalf ďalší deň na občerstvenie, ale namiesto toho sa objaví 13 trpaslíkov na jeho prahu, a nakoniec sám Gandalf. Trpaslíci považujú Bilbu za lúpežou a oni ho najali na expedíciu, aby získali zlato, ktoré Drak Šak ukradol od svojich predkov. Bilbo a trpaslíci premrhávajú škriatkov, potom sa tlieskajú cez hmlisté hory, kde prekypujúci orci a všetci strácajú svoje zásoby. Na druhú stranu, Bilbo v horách dostane prsteň, ktorý mu umožní byť neviditeľný. Keď uniknú z Orkov, sú prehltnutí s nimi, a keď majú baránka, zachránia orli. Od orlov sa dostanú do Meddadu, kde prebývajú, a potom idú na cestu cez Temné lesy. Nezaujímajú sa o rady Meddade, ani o Gandalf, ktorý odchádza a opustí cestu pred vstupom do Darkwoodu. Tu Bilbo šikovne zachráni trpaslíkov a zabije balík veľkých pavúkov. Unavený a unavený, dostanú sa do lesných škriatkov, ktorí sa s nimi nepodliehajú dvakrát priateľsky. Odtiaľ sa utiekli skrývať v sudoch a ísť do jazerného mesta Esgarot. Potom idú do Smaak a Lonely Mountain. O nich sa dozvedia a ak ich nemôžu nájsť, sústredia svoj hnev na ľudí v jazere. Zničí mesto a na poslednú chvíľu môže Bard zasiahnuť dračie hrudník so šípkou. Drak padá, ale s ním mesto. Ľudia a elfovia potrebujú kompenzáciu trpaslíkov – ale chamtivý Thorin sa nechce vzdať kusu zlata. Osamelá hora sa oblieka a Bilbo sa na to nemôže pozerať. Dáva im ich podiel, Thorin milovaný Arcikam a Thorin zúri. Vyzýva trpaslíkov z Morie, aby im pomohli, spolu s nimi, orkovi s otvormi, pripravení pomstiť Veľký Orc, ktorý bol zabitý v horách a ovládol sever. Tento krvavý rez príde do histórie ako bitka piatich armád. Kto vie, čo by sa stalo, keby nebol zasiahnutý orlom v správny čas. Niektorí trpaslíci vrátane Thorina padli. Bilbo a Gandalf sa konečne vrátili domov. Keď sa Bilbo vrátil do Hobbitinu, zistil, že ho už dávno považovali za mŕtveho a začali rozoberať svoje veci. Kúpil všetko späť a bol rád, že sa konečne usadil v jeho ležadle.
Hlavnou myšlienkou je túžba po majetku, ktorý kazí ľudí a ovplyvňuje ich všetky.