Príbeh sa začína v Kraji, kde hobit Frodo zdedí tajomný prsteň po svojom strýkovi Bilbovi. Čarodejník Gandalf odhalí, že ide o Prsteň moci, ktorý patril Temnému pánovi Sauronovi. Ak by sa dostal späť do jeho rúk, svet by upadol do temnoty. Frodo sa preto vydáva na cestu, aby Prsteň odniesol do Roklinky, kde sa má rozhodnúť o jeho osude. Spolu s ním cestujú jeho priatelia Sam, Smieško a Pipin.
Cestou sú prenasledovaní Sauronovými služobníkmi – Nazgûlmi. Po mnohých nebezpečenstvách dorazia do Roklinky, kde sa koná veľká rada elfov, ľudí a trpaslíkov. Tam sa rozhodne, že Prsteň musí byť zničený v Ohni osudu v Mordore. Vzniká **Spoločenstvo prsteňa**, ktoré tvoria Frodo, Sam, Pipin, Smieško, Aragorn, Boromir, Legolas, Gimli a Gandalf.
Spoločenstvo putuje cez zasnežené hory a neskôr cez podzemné trpasličie bane Morie, kde ich napadne démon Balrog. Gandalf s ním bojuje a padá do priepasti, čo Spoločenstvo zdrvené pokračuje ďalej.
Dostanú sa do elfského lesa Lothlórien, kde ich hostí lady Galadriel. Po krátkom odpočinku sa vydajú po rieke Anduina, no Spoločenstvo sa rozpadne – Boromir podľahne pokušeniu Prsteňa a pokúsi sa ho Frodo vziať. Ten sa preto rozhodne pokračovať sám, no Sam ho neopustí. Aragorn, Legolas a Gimli sa medzitým vydávajú hľadať unesených hobitov Pipina a Smieška.