Hobit Bilbo Bublík vedie pokojný život v Dúbotíne, až kým ho čarodejník Gandalf a trinásť trpaslíkov nepovolajú na dobrodružnú cestu. Ich cieľom je získať späť poklad, ktorý ukradol drak Šmak z hory Erebor.
Počas cesty Bilbo nájde prsteň, ktorý mu dáva neviditeľnosť, stretne Gluma a unikne z jaskýň škriatkov. S pomocou orlov sa skupina dostane do lesa, kde ich zajmú lesní elfovia. Bilbo ich oslobodí a spoločne pokračujú k Osamelej hore.
Šmak zničí neďaleké Jazerné mesto a Bard Lučištník ho zabije. Trpaslíci si nárokujú poklad a pripravujú sa na bitku s ľuďmi a elfmi, ktorí si nárokujú svoj podiel. Gandalf prichádza s posilami v podobe škriatkov a vlkov a začína sa Bitka piatich armád.
Trpaslíci, ľudia a elfovia bojujú proti škriatkom a vlkom. Beorn prichádza na pomoc a pomáha vyhrať bitku. Bilbo sa vracia do Dúbotína bohatý a múdrejší.
